Kaksi jakautumista: Wisa lähtee 18,6 prosentin marginaalista, ESL 2,5 miljoonan kvartaalista
Wisa Group aloitti kaupankäynnin Helsingin pörssissä 2.11. ja ESL Shipping irtoaa Asposta 31.12. Wisan tavoite vuodelle 2030 on 13 prosentin marginaali, ESL Shippingin yli 40 miljoonan euron EBIT.
Kaksi suomalaista pörssiyhtiötä jakautuu kahtia tänä syksynä, mutta eri tahdissa ja erilaisista lähtökohdista. UPM:n vaneriliiketoiminta Wisa Group Oyj aloitti kaupankäynnin Helsingin pörssissä maanantaina 2.11.2026. Aspon varustamo ESL Shipping irtoaa omaksi pörssiyhtiökseen vasta 31.12.2026, jos joulukuun ylimääräinen yhtiökokous hyväksyy jakautumisen.
Wisan yhdeksän kuukauden liikevaihto 231 miljoonaa ja vertailukelpoinen EBIT 43 miljoonaa
UPM:n osavuosikatsauksessa vaneriliiketoiminta esitetään lopetettavana toimintona. Sen liikevaihto oli tammi–syyskuussa 231 miljoonaa euroa (204) ja vertailukelpoinen EBIT 43 miljoonaa euroa (21) eli 18,6 prosenttia liikevaihdosta (10,1). Kolmannella neljänneksellä liikevaihto oli 67 miljoonaa euroa (72) ja vertailukelpoinen EBIT 10 miljoonaa euroa (12). Henkilöstöä oli syyskuun lopussa 1 462.
Jakautuminen rekisteröitiin kaupparekisteriin 31.10.2026. UPM:n osakkeenomistajat saivat jakautumisvastikkeena yhden Wisa Groupin osakkeen jokaista omistamaansa UPM:n osaketta kohden. Wisa Groupin kaupankäyntitunnus on WISA ja ISIN-tunnus FI4000603345. UPM:n osakkeiden uusi ISIN-tunnus on FI4000603337.
Wisan tavoite vuodelle 2030 on 13 prosentin marginaali
Wisa Groupilla on seitsemän tuotantoyksikköä Suomessa ja Virossa sekä teoreettinen enimmäistuotantokapasiteetti noin 785 000 kuutiometriä vuodessa. UPM:n hallituksen asettamat tavoitteet ovat yli 550 miljoonan euron liikevaihto vuonna 2030, 13 prosentin vertailukelpoinen EBIT liikevaihdosta ja alle 1,5-kertainen nettovelka suhteessa vertailukelpoiseen EBITDAan. Osinkopolitiikan mukaan yhtiö jakaa noin 50 prosenttia tilikauden voitosta.
Marginaalitavoite on matalampi kuin yhdeksän kuukauden toteutunut marginaali. Tavoitteet asetettiin heinäkuussa 2026, ja kolmannella neljänneksellä marginaali oli 14,6 prosenttia.
ESL Shippingin yhdeksän kuukauden EBITA 9,5 miljoonaa, tavoite yli 40 miljoonaa
Aspon varustamo ESL Shippingin vertailukelpoinen EBITA oli tammi–syyskuussa 9,5 miljoonaa euroa (12,7) ja kolmannella neljänneksellä 2,5 miljoonaa euroa (3,5). Jakautumisen toteutuessa ESL Shipping Group tavoittelee yli 40 miljoonan euron vertailukelpoista EBITiä vuonna 2030, yli 20 prosentin oman pääoman tuottoa ja yli 35 prosentin omavaraisuusastetta. Yhtiö aikoo jakaa osinkona noin 50 prosenttia tilikauden voitosta.
Telko, josta tulee jakautumisen jälkeen Telko Group, teki tammi–syyskuussa 19,4 miljoonan euron vertailukelpoisen EBITAn (13,5). Sen tavoitteet vuodelle 2030 ovat yli 500 miljoonan euron liikevaihto, yli 8 prosentin vertailukelpoinen EBITA-prosentti ja alle 2,5-kertainen nettovelka suhteessa vertailukelpoiseen EBITDAan.
Aspon yhtiökokous 7.12. vaatii kaksi kolmasosaa äänistä
Aspo julkisti jakautumissuunnitelman 3.8.2026. Ylimääräinen yhtiökokous kokoontuu 7.12.2026, ja hyväksyntä edellyttää kahta kolmasosaa annetuista äänistä ja edustetuista osakkeista. Täytäntöönpano on suunniteltu 31.12.2026. Yhtiö on kertonut julkaisevansa jakautumis- ja listautumisesitteen marraskuussa ja pitävänsä pääomamarkkinapäivän 24.11.2026.
Kaksi pienempää yhtiötä ja kaksi omaa tasetta
Aspon hallituksen arvion mukaan osittaisjakautuminen voi kasvattaa omistaja-arvoa, koska liiketoiminnoilla on vain vähäisiä keskinäisiä synergioita ja erilaiset investointitarpeet. ESL Shipping Groupin investointiohjelma uuden sukupolven aluksiin vaikuttaa yhtiön mukaan lähivuosina omavaraisuusasteeseen ja osingonmaksukykyyn. Wisan osalta UPM on perustellut eriyttämistä sillä, että yhtiöllä on kapasiteettia kasvattaa tuotantomääriä Euroopan kysynnän elpyessä.
Aspon toimitusjohtajan Rolf Janssonin mukaan heinä–syyskuu on viimeinen neljännes, jolloin Aspon tulos raportoidaan nykyisellä konsernirakenteella. Wisa Group raportoi jatkossa itsenäisenä yhtiönä omat lukunsa.
Kuvituskuva: UPM:n vaneritehdas Savonlinnassa. Kuva: Antti Leppänen, CC BY-SA 3.0, Wikimedia Commons.
Lähteet
- UPM-Kymmene Oyj: pörssitiedote, osittaisjakautuminen rekisteröity ja WISA Group listataan Nasdaq Helsinkiin, 31.10.2026
- UPM-Kymmene Oyj: pörssitiedote, WISA Groupin jakautumis- ja listalleottoesite hyväksytty sekä taloudelliset tavoitteet, 16.7.2026
- UPM-Kymmene Oyj: osavuosikatsaus Q3 2026, 28.10.2026
- WISA Group Oyj: pörssitiedote, 31.10.2026
- Aspo Oyj: osavuosikatsaus tammi–syyskuu 2026, 2.11.2026
